有賴于硬件銷售，這家昔日妖股公司的營收仍在上升，但扣非后利潤大幅下降已至虧損確是事實，缺乏資本投入無力在內容購買上發力，暴風很可能出現雙線潰敗。
世人都曉神仙好，荒冢一堆草沒了。上市之初因連續39個漲停板被推上神壇、隨后又大幅下跌打回原形的“妖股”暴風集團，業績依然未能走出泥沼。
7月14日，暴風集團公布其2017年上半年業績預告。當期暴風集團預計實現營業收入74269.11萬元–89122.94萬元，與上年同期相比增加約50%-80%。歸屬于上市公司股東的凈利潤預計1320.44萬元–1886.34萬元，比上年同期下降30%-0%。
根據暴風集團此前發布的第一季度業績報告，該公司第一季度實現營業收入4.48億元，同比增長135.82%，利潤則同比下滑585.32%，單季虧損1647.89萬元，扣除非經常性損益的利潤率更虧損2612.13萬元。
而這更可能是慣性使然。其2016年年度報告亦顯示，該公司全年營業收入大幅增長至16.47億元，5281.17萬元的凈利潤卻同比減少69.53%，而這其中，有1902.8萬元來自政府補助。如果對比營業利潤，下滑幅度更大：2016年，暴風營業利潤為-3.69億元，相較于上一年的1.6億元，同比下降329.26%。
2015年登陸創業板之后，暴風集團創始人馮鑫一度覺得自己擁有了“核武器”。他試圖借助強大的資本力量，帶領暴風跳脫傳統單一的視頻業務，布局DT(Data Technologe，即數據科技)娛樂大版圖。
2年內，暴風一口氣涉足了包括TV、VR、影業、魔盒、體育、互聯網金融等在內的所有“風口”行業。一向謹慎的馮鑫也開始了互聯網公司標準的“燒錢”發展模式。某種程度上，這與樂視賈躍亭的思路如出一轍，即利用資產荒下投機資本狂熱捕捉熱點的心態迅速放大自身的產業版圖，哪怕十中其一已足以覆蓋所有的試錯成本。
可惜，運氣不會一再光臨。巨額投入的產業發展都不盡如人意：暴風TV持續虧損、VR去年裁員近半、影視和游戲收購被叫停……“燒錢”真能找回暴風未來的發展方向?一切都仍是未知數。
最新消息顯示，因下屬子公司股權可能出現重大變化進而導致公司合并報表范圍生變，暴風集團股票已于7月19日起停牌，目前仍處停牌中。 硬件貢獻營收超五成，一季度銷量不及預期
自2015年登陸創業板，馮鑫借助資本的力量，帶領暴風影音從只擁有一款視頻播放客戶端的企業，開始DT大娛樂的戰略轉型，并在當年完成了VR、TV、秀場、視頻、文化五大業務的布局。
根據公司對外公布的數據顯示，2013年公司廣告收入占總營業收入的95.4%，2014年，廣告收入占總營收比為88.7%，2015年該數據降至70%。至2016年年報，該公司廣告業務收入占總營業收入比已大幅降為35.1%，硬件銷售占比已升至55.7%。
暴風集團在年報中表示，2016年公司實現營業收入同比增長152.61%，主要是公司控股子公司深圳暴風統帥科技有限公司的互聯網電視業務取得良好的銷售業績，以及網絡付費服務業務收入增加較大所致。
記者從該公司年報中了解到，目前暴風集團網絡付費占營收比僅為4.7%，對營收增長貢獻不大。其營收大幅增長主要源于互聯網電視銷量增加。年報顯示，暴風2016年銷售互聯網電視約80萬臺，銷售收入達9.15億元，銷售收入同比增長633%。
但在為集團貢獻營收的同時，暴風互聯網電視也導致了自身的利潤下降。年報顯示，暴風互聯網電視的虧損在2016年達3.58億元。據悉，暴風集團持有負責該業務的子公司暴風統帥計27.3%的股份。
報告中，在解釋互聯網電視虧損的原因時該公司稱，由于電視行業的電視面板等原材料價格大幅上漲，導致電視產品的成本大幅增加。此外，暴風統帥正處于市場擴張期，在品牌推廣方面不斷加大投入，因加大營銷推廣力度，營銷推廣費用不斷增加，從而導致2016年暴風集團利潤出現下滑。
暴風集團表示，電視業務的未來將逐漸通過擴大單片點播、會員費、廣告投放收費、互聯網電視相關游戲分成、應用程序安裝分成等后向渠道，實現持續變現。從目前來看，暴風電視的收入絕大多數來自硬件銷售。而各家互聯網電視仍處在低價搶奪市場的階段，普遍采取硬件低價策略，這也是暴風互聯網電視巨虧的主要原因。
而今年一季度的數據顯示，暴風互聯網電視銷量為23.5萬臺，這與年初集團預估2017年暴風TV250萬臺-300萬臺的銷售計劃相差甚遠。這也與整個行業的下行不無關系，根據奧維云網數據顯示，中國彩電業第一季度銷量下滑5.8%，銷售額下降0.5%。與傳統彩電企業相比，互聯網企業的壓力顯然更大。
從整個互聯網電視行業看，其盈利模式主要為以硬件為入口，發展軟件業務，構建產品生態鏈，通過內容、用戶運營賺取利潤。事實上，賈躍亭與馮鑫做出了相同的戰略判斷。
暴風一季度報透露，集團同期實現網絡付費服務收入2637.37萬元，同比增長128%，VIP付費用戶數穩步增長。PC端、無線端的客戶留存率得到顯著提升。
但如果以行業排名第一的樂視作為參照，暴風電視與其存在的差距巨大。樂視2016年上半年財報顯示，樂視網會員付費業務收入實現27.09億元，這其中的主要貢獻者是樂視超級電視。樂視曾對外透露，截至去年年底，大屏生態已經達到千萬級用戶，其中樂視超級電視會員占比91%，96%的同步院線用戶同時也是其超級影視會員。
至于暴風，去年全年的網絡付費服務收入則為7810.4萬元，去年年底公司高管曾對外透露稱其暴風TV用戶已達100萬。與行業領先者的差距顯而易見，暴風能否后來者居上，搭建出一個類似樂視的生態，將主要取決于能否持續提供優質獨特的內容來吸引會員購買。
從現有狀況看，暴風在IP和內容方面的優勢并不明顯，甚至可以說處于劣勢。雖然已與愛奇藝、奧飛動漫等內容提供商合作，并擁有中超聯賽、CBA聯賽部分版權，但在“版權決定誰贏入口”之戰中，僅擁有上述資源想取得勝利自然被“高估”了。 內容上的弱勢，或將影響未來生態布局
暴風在版權購買和內容獲取上的謹慎與暴風集團掌舵人的觀念以及集團的資金鏈狀況相關。馮鑫曾對外表示，希望通過不買版權、不自制內容，擁抱“信息流”來抄近道。但業內人士普遍認為，作為互聯網電視業務基礎的內容優勢缺乏，將影響整個生態的布局。
作為曾經開發出國內裝機必備軟件——暴風影音播放器的暴風科技，在2009年用戶超過2200萬，且累計幫助過1.5億中國互聯網用戶觀看視頻。但在視頻領域占據先發優勢的暴風，卻未能在PC端向手機端轉移時抓住機遇。
在整個行業PC時代向手機移動端遷移過程中，BAT憑借豐沛的現金流和之前完善的產業布局開始迅速搶奪視頻平臺及資源，優酷土豆、愛奇藝和騰訊視頻在巨頭的扶持下逐漸站穩腳根。根據易觀提供的數據，2016年，騰訊視頻、愛奇藝和優酷土豆的廣告市場份額差異不大，基本都在20%左右，而暴風僅占領了1.3%的市場份額。
巨頭們一入場就不惜揮斥重金購買內容，包括體育IP、影視劇以及成立影視公司等。而樂視則在版權價格飆升之前囤積了海量內容版權。根據2012年的數據，樂視在當時擁有50000多集電視劇、4000多部電影，拿到了國內約70%的熱門電影、電視劇的獨家網絡版權。但即便是早已開始行動的樂視，也競爭不過有大資本撐臺的后生小輩，樂視近年接連失去亞冠等系列版權即是其中一個案例。
對于遲遲未加入版權爭奪戰的暴風而言，想要獲取優質版權就變得更加艱難。但如果沒有優質內容的支撐，互聯網電視后續難以取得理想的收入，而此前因低價銷售硬件出現的虧損也無法填平。
暴風在內容上的短板從其被攪入更多的版權官司中足以一葉知秋。根據暴風集團招股書顯示，暴風科技自2011年起至招股書簽署日，涉訴案件174起，尚未結案的仍有22起，多為版權官司。根據2016年年報，公司2016年涉及侵犯版權的訴訟共4起。
其中，深圳騰訊計算機系統有限公司訴該公司未經許可，在暴風網站上播放《中國好聲音(第三季)》前六期節目。今年5月18日，北京法院網發布消息認定暴風侵權，被判賠償606萬元。而年報中涉及的另一起訴訟——央視國際因認為“暴風影音”未經允許網絡實時直播“2015年中央電視臺春節聯歡晚會”，要求其賠償經濟損失及合理支出300萬元。
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